2022新年將至，資管新規過渡期進入個位數倒計時。為能如期達成監管要求，各銀行機構正加快推進理財業務淨值化轉型。作為銀行理財業務轉型的重要載體，銀行理財子公司發展都進入了快車道。

由財視中國、國泰君安、東證期貨聯合舉辦的銀行淨值化轉型研討會於2021年12月23日在上海舉辦。邀請到眾多銀行理財子公司與金融機構的嘉賓共同來上海出席會議，一起分享未來淨值化轉型下半場的差異化發展路徑。


財視中國聯合創始人兼資本市場負責人楊奕女士為本次閉門會致歡迎詞，她提出很多大行已經較早的完成了淨值化轉型，中小銀行在經歷了較多波折後也快速完成轉型。無論是大行、中小行，還是銀行理財子公司，目前都面臨著共性的幾個痛點：一是需要建設繁雜和龐大的科技系統；二是面臨大量的人才緊缺，北上廣深等發達地區還比較好解決人才問題，但在內陸的城商行、農商行，對資管和科技人才的需求非常迫切；三是銀行資管產品的差異化不明顯。

楊總表示，財視中國成立十年來，一直深耕金融資管行業，致力於為持牌機構打造一個專業高效的交流平台。在銀行淨值化轉型下一階段，財視將繼續深度研究資管內核，協助機構走出差異化發展路徑。


▲財視中國聯合創始人兼資本市場負責人? 楊奕

交銀理財固定收益部總經理呂佔甲先生認為，今年資管行業轉型和發展成果都是非常顯著的，在經過2018年的陣痛之後，萬億級的資管平台陸續出現，如果還僅僅是靠人力，靠Excel台賬，將會面臨巨大障礙。尤其是銀行理財，淨值化管理的難度提昇在，產品數量幾何級的增加，需要更大的後台開戶交易支撐。投資經理人數不能幾何級的增加，就應該尋求在科技系統支撐方面提升效率，借助於數字化手段來拓展投資經理的管理半徑。

資管行業對科技的一個需求前所未有，主要體現在三方面。一是穩健型淨值化產品需要對全市場的投研提高到足夠的廣度和深度。二是多資產的覆蓋，每一個個體可能都會面臨不同的潛在風險，需要更加深層次的資產跟踪覆蓋，需要數據化的系統支撐。三是在做衍生品的策略方面，覆蓋任何一個資產，任何一個策略都需要對策略本身有一個跟踪，去做歸因分析。

呂總表示，交行今年重點的一個工程，就是數字化轉型。未來資管行業的競爭其實比拼的是三個競爭力。一個是眾所周知的投研，二是系統和科技的支撐。三是渠道優勢，這也是銀行理財本身的優勢。

科技支撐數字化轉型可以分三個層次，最低層次就是線上化；第二個層面叫模塊化，就是建立統一的數據標準，風控模塊、運營模塊、產品模塊可以形成交互。交行目前在做的就是第二步。第三步就是智能化交易，智能化的投研。

未來在大資管的行業中想提升市場佔比，成為主流玩家，在科技系統方面第一是文化方面的建設，理念上的重視。第二是落地。落地一定要從小事做起，從一個小的模塊，小的版本就要讓投資人去試，建立他對系統的認可和依賴。第三，數據標準的建立。在大資管時代，整個行業都需要很強的系統和數字化支撐，希望各個銀行理財都能通過數字化轉型提升自己在資管行業的競爭力。


▲交銀理財固定收益部總經理? 呂佔甲

國泰君安證券私人客戶部渠道負責人高丹女士演講，提出君享投是國泰君安買方投顧業務，包括：君享投·私享財富，聚焦私人客戶高端財富管理；君享投·基金投顧，主要面對大眾客戶的公募基金配置服務。 ?買方投顧相較於賣方投顧而言有很多區別，相較於賣方投顧而言，買方投顧使得基金公司、投資顧問、投資者三方利益達成一致，實現多方共贏新局面。首先業務模式方面，買方投顧是以客戶需求為中心，客戶的資產保值增值為導向，為客戶量身定制產品配置方案，業務模式包括管理型投顧和建議型投顧兩大類。而賣方投顧更多是以產品銷售為導向，將自身產品按客戶需求給予投資建議，不得代客戶做出投資決策。其次盈利模式方面，買方投顧收費方式靈活多樣，而賣方投顧更多以認購費以及一次性的銷售費用為主從而獲得盈利。最後角色定位和服務內容方面，買方投顧更貼合客戶的需求，而賣方投顧更注重銷售的導向。

日前，“君享投·私享財富”戶均資產已達3000萬元；而“君享投·基金投顧”是目前開展基金投顧業務的券商中，上架策略最豐富的一家。與此同時，國泰君安買方投顧業務，也在積極探索為機構客戶專業賦能的更多可行性。