欧盟日前通过全新《天然气市场与氢气法案》，正式启动摆脱俄罗斯天然气的具体时间表。该法案在遭到部分成员国反对下，仍透过「合格多数决」绕过一票否决机制强行通过，显示出欧盟在能源自主上的坚定决心。

法案细节曝光：分阶段禁止俄气，最晚2028年全面切断

根据法案内容，欧盟对俄罗斯天然气的禁令将分阶段实施：

• 自2026年1月1日起，禁止进口俄罗斯的管道天然气与液化天然气（LNG）。
  

• 例外条款：2025年6月17日以前签署的短期合约（例如临时合约或补充供应协议）将获得一年过渡期，可延长至2026年6月17日。
  

• 针对长期合约，欧盟则设定2028年1月1日为最终截止日，届时即便是原本合法存续的俄罗斯天然气长约也不得再继续进口。
  

这意味着，最迟到2028年初，欧盟将完全切断对俄罗斯天然气的依赖，包括透过管线与LNG船运的形式。

政治压力与能源转型并行

欧盟此举无疑是对俄乌战争以来能源战略风险的回应。尽管奥地利、匈牙利等高度依赖俄气的国家表达反对，但在德国与法国等大国主导下，欧盟展现空前团结。欧盟委员会表示，这项法案不仅是「能源安全战略的重要里程碑」，也为再生能源与氢能技术的全面推进扫除障碍。

天然气市场震荡预期升温

此法案通过后，市场预期以下几项变动将加剧：

• 俄罗斯能源收入再受重创，对其财政与军费支持能力产生长期冲击
  

• 欧洲冬季天然气储备压力增加，中短期内LNG价格可能波动
  

• 全球LNG进口竞争升高，亚洲市场或受牵连
  

• 再生能源与氢能股价潜力受瞩目
  

特别是欧盟境内LNG接收站、储气设施与输送网络建设预期将加速扩张，对基础建设投资带来潜在红利。

投资人下一步应关注什么？

随着欧盟能源政策大幅转向，建议投资人关注以下几个潜在机会与风险：

1. LNG与能源基建股：欧洲当地与美国LNG出口商、能源储存设备、接收站营运商等企业
   

2. 再生能源与氢能产业链：太阳能、风电与绿氢技术公司
   

3. 天然气与能源ETF波动机会：预期在政策转折下出现价差操作空间，但须控制短线波动风险
   

4. 地缘政治风险定价重估：与俄罗斯能源仍有联系的企业，可能面临评价调整压力

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