2025 年7 月30 日，国际货币基金组织（IMF）在最新《世界经济展望》中宣布，上调全球经济增长预期，并将2026 年增长率由原预估的3.0% 修正为3.1% ，反映全球经济在贸易摩擦缓和与美元走弱背景下呈现更佳韧性与增长潜力。这是IMF 自今年初以来对2026 年预测首次升序调整，具有重要政策与市场意义。

报告指出，虽然2025 年整体GDP 预期仍维持在3.0%，但对2026 年的上调归功于多重因素，包括贸易壁垒效应逐步消退、市场期待美国与中国及欧盟谈判进展，以及美元相对疲软使新兴市场与出口导向经济国家获益。此外，美国放缓关税增幅配合前期库存备货行为，也对短期供应链稳定起到支撑作用。

IMF 首席经济学家Pierre‑Olivier Gourinchas 在声明中指出，弱势美元已成为推升全球经济走势的关键变数之一。美元汇率回落降低新兴市场财政压力与进口成本，同时提升出口商品的价格竞争力，使国际资金对于亚洲、拉美与非洲等跨国流动更具吸引力。

分析指出，IMF 今次预测调升带有象征意义，表明全球政策不确定性虽未完全解除，但因核心经济动能展现出稳定回升，加上主要央行对通膨控制逐步见效，欧美与新兴市场开始进入相对同步的成长期。此情境下，美元下降与关税压力降低形成正向循环，有望催生更持续的全球增长动能。

以美国为例， IMF 同时将其2025 年GDP 增长预期调升至约1.9% ；对2026 年预估为2.0%，高于先前预测，反映税制变革与企业资本支出环境改善等利多因素发挥作用。中国、印度等新兴经济体亦收录更积极预测，其中印度增长预估升至6.4%，反映出口环境改善及内需政策支持带动的稳健经济表现。

尽管整体预期上修，IMF 同时警告仍须关注的下行风险，尤其美国关税政策若再度升级，中国或欧盟供应链遭再扰动，将可能反转目前的改善趋势。报告点出，美国目前对部分国家产品仍维持高达17% 以上的有效关税，即便较先前高点回落，但仍高于疫情前水准，也持续对全球贸易形成压力。

从通膨预期来看，IMF 估计全球2025 年整体通膨率将降至约4.2%，2026 年进一步降至3.6%；高通膨压力已部分缓和，但仍高于主要央行目标，令货币政策保持一定的防护倾向与防守性。

全球市场层面而言，此次增长展望上修将支持风险资产表现，包括股票与企业债市场；亦可能减轻对美元避险需求，进而促发新一轮跨资产配置轮动。新兴市场本地货币资产或受益挪动资金重新布局，且能源、工业金属与消费品需求可望提升，带动相应大宗商品价格上扬。

然而，IMF 亦提醒，若政治干预导致主要央行政策无法保持独立性，或政府补贴失序、债务风险升高，可能抑制成长突破与中期稳定。 Gourinchas 特别再次提及贸易政策不确定性「off the charts」，未来需以多边对话与制度透明化避免市场信心崩溃。

综合来看， IMF 2026 年全球经济成长上修至3.1% ，反映弱美元、贸易摩擦缓和及财政支撑条件缔造新进展。虽仍低于2000–2019 年平均水准，但较前次展望改善具有积极意义。未来全球市场仍需持续追踪贸易政策演变、利率决策与国际资金流向对各类资产的影响。